La cérémonie d'inauguration du chantier de ce qui s'appelait alors la Stratosphere Tower a eu lieu le 5 novembre 1991. La construction de la tour, d'un coût de 32 millions de dollars, a commencé en février 1992, sur un terrain voisin de Vegas World. À ce stade, les autorités fédérales de l'aviation s'opposaient encore au projet, et plusieurs cabinets d'architecture et d'ingénierie surveillaient les travaux afin de garantir la solidité de la structure. Au cours du chantier, un incendie spectaculaire à trois alarmes, visible à des kilomètres à la ronde, a éclaté sur le site. Le terrain lui-même a une histoire. La tour s'est élevée au nord du Strip et au sud du centre-ville, dans un secteur connu sous le nom de Meadows Village. C'était un quartier en proie à la criminalité, surnommé Naked City, un nom tout aussi chargé d'histoire réécrite que la tour elle-même. La tour a ouvert ses portes en 1996, alors que les chambres d'hôtel étaient encore en cours de transformation à partir de Vegas World. Les premières années furent difficiles. Cet hôtel inachevé comptait moins de chambres que la plupart des complexes de Las Vegas, et son taux d'occupation restait nettement inférieur à la moyenne. Comme la tour avait déjà attiré une grande attention médiatique, Lyle Berman, principal investisseur du projet, a jugé qu'une campagne de marketing complète était inutile, et cette faiblesse du marketing a contribué aux mauvais résultats financiers. Le statut de monument, on le voit, ne suffit pas à payer les factures.