Para os povos originários Kaingang, a origem das águas é muito mais mística. A lenda conta que o mundo era governado por M'Boi, um deus em forma de serpente. Todo ano, uma bela jovem era oferecida em sacrifício ao deus. Naipi, a filha do cacique, foi a escolhida, mas ela estava apaixonada pelo jovem guerreiro Tarobá. No dia da cerimônia, os dois fugiram em uma canoa pelo rio. Furioso, M'Boi penetrou as entranhas da terra e retorceu seu corpo, criando uma enorme fenda que deu origem às cataratas para capturar os fugitivos. Dizem que Naipi foi transformada na grande rocha central das quedas, eternamente açoitada pela água, enquanto Tarobá virou uma palmeira à beira do abismo, condenados a se olharem, mas nunca mais se tocarem.