Scomparsa la chiesa, la piazza vuota si riempì di commercio quotidiano. Divenne un mercato all'aperto per i generi deperibili, con file di casse di legno e piccoli banchi. Quando l'economista ed ex governatore di Madrid Pascual Madoz descrisse la città nel 1847, contò 128 banchi di legno e 88 postazioni più piccole in questo mercato di strada. L'edificio che vedete oggi arrivò più tardi, nel 1916. Secondo una fonte, il progetto si deve all'architetto Alfonso Dubé y Díez. Ha pianta rettangolare su due piani, e ciascun piano copre quasi 2000 metri quadrati. Il mercato ha facciate sulla Plaza del Conde de Miranda e sulla Cava de San Miguel, quindi vale la pena girarci intorno invece di guardarne un solo lato. Ecco la parte straordinaria. Madrid aveva un tempo imponenti mercati coperti in questo stile di architettura in ferro, tra cui La Cebada, La Paz e Los Mostenses. Sono scomparsi tutti. San Miguel è l'unico giunto fino a noi, ed è tutelato come Bien de Interés Cultural, nella categoria di Monumento.