Als die Kirche verschwunden war, füllte sich der leere Platz mit alltäglichem Handel. Er wurde zu einem Freiluftmarkt für verderbliche Waren, mit Reihen von Holzkisten und kleinen Ständen. Als der Volkswirt und ehemalige Gouverneur von Madrid, Pascual Madoz, die Stadt 1847 beschrieb, zählte er auf diesem Straßenmarkt 128 Holzstände und 88 kleinere Verkaufsstände. Das Gebäude, das Sie heute sehen, entstand später, im Jahr 1916. Einer Überlieferung zufolge stammt der Entwurf vom Architekten Alfonso Dubé y Díez. Es ist auf einem rechteckigen Grundriss mit zwei Geschossen errichtet, und jedes Geschoss umfasst fast 2000 Quadratmeter. Der Markt hat Fassaden zur Plaza del Conde de Miranda und zur Cava de San Miguel, weshalb es sich lohnt, ihn ganz zu umrunden, statt nur eine Seite zu betrachten. Nun der bemerkenswerte Teil: Madrid besaß einst beeindruckende überdachte Märkte in diesem Eisenarchitektur-Stil, darunter La Cebada, La Paz und Los Mostenses. Sie alle verschwanden. San Miguel ist der einzige, der bis in unsere Zeit erhalten blieb, und er steht als Bien de Interés Cultural in der Kategorie Denkmal unter Schutz.